Tarwemarkt is van slag, terecht of paniekvoetbal?

Rusland en Oekraïne zijn op de wereldmarkt grote exporteurs op het gebied van granen. Ongeveer 30% van de tarwe die wereldwijd wordt geëxporteerd, komt uit die twee landen. Dat moet wel grote gevolgen hebben voor de graanprijzen en mogelijk ook voor de voedselzekerheid. Of zit de vork toch net iets anders in de steel?

Laten we eerst eens kijken naar de graanmarkt in de Europese Unie. De Europese Commissie houdt de markt nauwlettend in de gaten en publiceert onder meer over de marktonwikkelingen en graanbalans in de crops market observatory. De laatste graanbalans dateert van 24 februari en die geeft een genuanceerder beeld van de afhankelijkheid van graanimport van de Europese Unie.

De Commissie maakt onderscheid in twee categorieën: tarwe en coarse grains (grove granen). In die laatste categorie vallen gerst, maïs, rogge, sorghum, haver, tritiacale en overige granen. De Europese Unie kan in zeer grote mate voorzien in de eigen graanbehoefte, zo blijkt uit het overzicht. Het is maar een relatief klein percentage dat van buiten de Europese Unie wordt geïmporteerd. Voor het lopende seizoen (seizoen 2021/2022) blijkt dat de Europese Unie voor netto-exporteur van tarwe is. Voor coarse grains is de import en export nagenoeg gelijk.

Verhoudingen op wereldschaal
Voor de verhoudingen op wereldniveau heeft de Commissie minder data beschikbaar, maar daarover wordt wel uitgebreid gerapporteerd door het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA). Als we specifiek kijken naar tarwe dan is Europa de grootste producent ter wereld. Het USDA gaat voor de oogst van 2021 uit van 138,9 miljoen ton. China volgt met een productie van 136,9 miljoen ton en India staat op de derde plaats met 109,5 miljoen ton. Rusland staat op de vierde plaats in dit rijtje en volgt op enig afstand met 75,5 miljoen ton. Oekraïne vinden we op de zevende plaats met 33 miljoen ton.

De totale tarweoogst wordt voor het seizoen 2021/2022 door het USDA op 1.066,3 miljoen ton geschat. Daarmee zijn Oekraïne en Rusland goed voor 10% van de wereldtarweproductie. Het verbruik van tarwe wordt ingeschat op 788,1 miljoen ton. Dat betekent dat er voorraad wordt opgebouwd. Het USDA schat de eindvoorraad (beginvoorraad + productie – verbruik) die overloopt naar het volgende seizoen op 278,2 miljoen ton.

In het rijtje van tarwe-exporterende landen staat de Europese Unie ook bovenaan, met een export van 37,5 miljoen ton. Rusland volgt op de tweede plaats met 35 miljoen ton en Oekraïne staat op de vierde plek met 24,2 miljoen ton. Rusland en Oekraïne zijn samen daarmee goed voor 29,5% van de tarwe die verhandeld wordt op de wereldmarkt. Maar daarbij moet worden opgemerkt dat er een beperkt deel, namelijk 19%, van de tarweoogst op de wereldmarkt wordt verhandeld. De top-5 tarwe importerende landen wordt gevormd door: Egypte (13 miljoen ton), Turkije (11 miljoen ton), Indonesië (10,75 miljoen ton), China (9,5 miljoen ton) en Algerije (7,7 miljoen ton).

Een koele rekenmeester zal na het zien van deze cijfers opmerken dat er ruim voldoende tarwe is om het wegvallen van Rusland en Oekraïne te compenseren. De tarwe ligt alleen niet op de plek waar die nodig is. En daar komt nog bij dat het exportseizoen voor de oogst van 2021 al grotendeels achter de rug is en de meeste tarwe al is uitgevoerd.

Waarom reageert de markt dan toch zo extreem?
Allereerst zijn de logistieke ketens in het Zwarte Zeegebied verstoord door de oorlog. Schepen die onderweg waren om tarwe in te laden in de havens van Oekraïne hebben rechtsomkeert gemaakt en schepen die in de havens lagen, kunnen er niet meer uit. In combinatie met een breder tekort aan grondstoffen en verstoorde ketens in een wereldeconomie die aan een snel herstel na de coronapandemie bezig is, zorgt voor extra onrust op een toch al volatiele markt volgens experts. Het resultaat zijn de stijgende prijzen zoals we de afgelopen twee weken hebben gezien, wat nog eens versterkt wordt door speculanten die een graantje mee willen pikken van de huidige rally.

Op papier lijkt er volgens het USDA een flinke tarwevoorraad te zijn. De geschatte wereldeindvoorraad is echter de kleinste in vijf jaar. En door de huidige onzekerheid die de oorlog in Oekraïne veroorzaakt, is het volgens analisten goed denkbaar dat landen grotere strategische voorraden tarwe aan willen houden. Als dat gebeurt zorgt dat voor extra krapte in een toch al gespannen markt. Veel zal daarbij afhangen van hoe de tarweopbrengst op het noordelijk halfrond dit jaar uitpakt. Maar het groeiseizoen moet nog goed en wel beginnen, dus daar valt op dit moment nog weinig over te zeggen.